科创板政策解读与企业上市路线图-ag捕鱼官方网站
2019-02-27
新闻来源: 全联并购公会
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文章来源：并购战略公众号
文|并购袁博士 傅强 余勇波 唐齐天 徐乙冰 沈启诚
目录
ⅰ.科创板企业上市路线图
企业上市路线：全面放开注册制，证监会监管角色转变
ⅱ.科创板注册制最新动态解读分析
上市注册制度：上市秉承“包容性原则”
发行定价：强调定价有效性
交易规则：防止过度投机与保障市场流动性
信息披露制度：三重监管对应更高要求
退市规则：从严监管，保护市场秩序
投资者保护：设立专章细则，减持更为谨慎
ⅲ.科创板时代下投资银行业务完善
研究能力完善：强大的研究能力是发行人支付溢价的基础
销售能力能力：企业种类繁杂，对承销提出更高要求
定价能力完善：告别发行通道角色，回归定价本源p
投资者保护：设立专章细则，减持更为严格
摘要 1月30日晚间，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，根据科创企业的发展规律和特点，科创板在上市发行制度、交易制度、持续监管、退市制度等基础制度方面都有创新。证监会与上交所同时推出了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等配套征求意见稿，本文对新规征求意见稿进行了全方位解读。
全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。并购公会业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。并购公会设立于2004年9月，总部位于北京，在北京、上海、江苏、福建、广东、山东、贵州、浙江、辽宁、河南、深圳、宁波以及香港、日本、美国等国家和地区设有分支机构。十多年来，陆续建立了法律、基金、标准、融资、估值与税务、国际、上市公司、国有企业、维权、并购调解、家族财富管理等专业委员会，以及并购交易师培训与认证中心。
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